1美元出售协信51%股份， CDL明亏实赚？

“牵手”仅一年，CDL与协信远创宣告“分手”。

日前，新加坡城市发展集团（CDL）发布公告称，已决定剥离其在协信地产的股权，以1美元的价格出售所持汉威重庆房地产开发（香港）有限公司（以下简称汉威重庆）63.8%的股份，接盘方为北京长圆产业投资管理合伙企业（以下简称北京长圆）。

据悉，汉威重庆持有协信地产80%的股份，相当于CDL持有协信51%股权。而在此前CDL在协信的总投资为18亿新元，约合人民币87亿元。

对于此次公司股权被转卖，协信远创方面回复《每日经济新闻》记者称，“关于股东的股权处理，一切以股东的公告为准。”

1美元贱卖

尽管“分手”早有征兆，但没人会想到CDL最终会选择以“1美元”贱卖协信。

要知道，在一年前以43.9亿元获得了协信约51%的股权的签约会上，CDL总裁郭益智还曾直言，“我特别累，也特别高兴。在我的事业中，这是最有挑战的投资案例之一。”

然而，也正是这场“最有挑战的投资案例”让CDL遭受了自成立以来业绩最差的一年，也是首次全年亏损。财报显示，2020年CDL净利润亏损19.17亿新元，折合人民币92.93亿元，主因是投资收购协信远创。因为这一笔投资，导致CDL计提了17.8亿新元的减值损失，约合人民币86.3亿元。

重大亏损之下，CDL执行主席郭令明公开表示，将限制公司在协信远创投资的任何额外财务风险，收购协信股权则成为了“一笔失败的投资”。

而协信远创也曾公开发表声明称，“CDL控股后，远创的公司治理结构及审批程序发生了重大变化。远创的重大事项本应由公司董事会决策、日常经营管理本应由管理层组织实施，但CDL在审批节点上仍将相关事项报送CDL新加坡总部审批。在CDL新加坡总部不审批的情况下，远创董事会的决策和管理层的日常经营管理工作均无法实施。由于控股股东的决策迟延，严重影响了融资、处置资产等改善公司经营和现金流行为的及时实施。”

双方就此陷入了无限的推诿指摘。直到今年7月份，尽管协信远创被北京易禾水星投资有限公司申请破产，CDL也未伸出援手。

直至两个月后的今天，CDL最终选择以1美元“贱卖”协信51%股份，而此前CDL已向协信累计投资总额18亿新元，约合人民币87亿元。

至于缘何出售协信股权，CDL在公告中称：“考虑到出售股份的价值、目前的流动性问题以及协信地产可能的破产重组，对出售股份的考虑已达成一致。”与此同时，“剥离协信地产股权和与深圳科技园达成的协议符合集团的最大利益，因为这让集团得以退出对协信地产的投资，并避免参与协信地产可能旷日持久的破产重组。”

对于此次公司股权被转卖，协信远创方面回复《每日经济新闻》记者称，“关于股东的股权处理一切以股东的公告为准，也不方便评论股东的行为。”

明亏实赚？

不过，此次抽离协信，CDL并非“空手而归”。

根据公告，CDL在剥离其在协信地产股权的同时，通过接管协信地产在深圳科技园区的股权，其在深圳科技园区的实际股权增至65%。对增持股份的考虑将被新加坡城市发展有限公司余下的1.17亿新元的协信地产债务敞口抵消。

据悉，深圳科技园区总占地超19万平方米，该项目七成空间为办公楼，两成为SOHO公寓，还有一成为停车场和零售空间等，总楼面面积超41万平方米，外加楼面面积超16万平方米的办公楼。科技园分四期开发，其中开发中的前三期已售得14.8亿新元。

此前，高纬环球（Cushman &Wakefield）对这个科技园的估值为18.05亿新元。

加上今年2月24日，CDL以1.74亿新元从协信和平安手中购得深圳启迪协信科技园发展有限公司的84.6%股权，从而间接持有了深圳科技园区55％的股权的；以及此次1.17亿新元的债务敞口抵消，CDL仅用了不足3亿新元的价格就拿下了深圳科技园11.73亿新元的估值，这已超过此前CDL对协信的投资亏损（8.06亿新元）。

另外，根据公告，一旦交易完成，北京长圆将成为协信远创的第一大股东。

启信宝显示，北京长圆的股权结构为四川长秀蓉开置业发展有限责任公司（以下简称四川长秀）持股50%，北京含光投资有限责任公司（以下简称北京含光）持股48%，中信正业资产管理有限公司（以下简称中信正业）持股2%。

而北京光含其背后大股东是中国中铁，股东名单中更有华融、海航等国资大企；中信正业其背后大股东则是中信集团。

随着新股东的入股，再加上原有的吴旭和绿地，协信未来股东层面变化局势尚未可知。协信方面也表示“目前公司管理层稳定、团结且有战斗力。”

至于新股东将给予困境中的协信以何种帮助，协信方面表示“目前我们也尚未可知”。